2022年全球資本市場劇烈動蕩，也給予了房地產(chǎn)投資者重新評估、審視其投資組合策略與定位的機會；在此背景下，仲量聯(lián)行在充分跟蹤和研判國際國內(nèi)資本市場波動、結合本地大量實踐的基礎上，發(fā)布《順應時勢，蓄勢謀發(fā)——2023年中國房地產(chǎn)投資參鑒》。
報告指出，2023年全球經(jīng)濟增長將大幅放緩，許多西方發(fā)達經(jīng)濟體將表現(xiàn)持續(xù)疲軟，而亞洲經(jīng)濟體將保持韌性。同時由于近期疫情防控政策的放松以及強而有力的政策支持和指導，后疫情時代中國經(jīng)濟將快速復蘇，引領全球增長，中國商業(yè)地產(chǎn)投資機遇顯現(xiàn)、前景明朗。
龐樹東
中國區(qū)投資及資本市場業(yè)務負責人
仲量聯(lián)行
在不確定性持續(xù)增加和通貨膨脹居高不下的市場形勢下，投資者通常將房地產(chǎn)資產(chǎn)視為對沖通脹的有效工具。投資者在制定2023年房地產(chǎn)投資目標和計劃時，應充分理解不同經(jīng)濟體在未來一年的經(jīng)濟軌跡，未雨綢繆，做好充分準備，應對未來的不確定性，并積極抓住市場價格調(diào)整的時機，捕捉未來的增長機遇。
全球不確定性增加
2023年經(jīng)濟增長預期繼續(xù)走低
國際貨幣基金組織發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》（2022年10月）顯示，全球經(jīng)濟增長率預計將從2021年的6.0%大幅下降至2022年的3.2%和2023年的2.7%。臨近年末的預測有著近一步降低的趨勢。
回顧2022年
美國聯(lián)邦儲備委員會在九個月內(nèi)共進行了七次加息，將聯(lián)邦基金利率從接近零的水平上調(diào)，累計加息425個基點，這是自上世紀80年代以來最快的加息速度。世界各地的許多中央銀行都緊隨其后，同步加息。
俄烏沖突大幅推高了能源和食品價格，使得許多國家通脹壓力不斷擴大，以當?shù)刎泿庞嬎悖鳉W城市的天然氣和電力價格平均上漲了29%，歐元區(qū)19個成員國和英國的消費者信心大幅下降。
而在即將跨入2023年之際，我們看到：西方主要經(jīng)濟體與中國在既往疫情期間因為采取了迥異的應對政策，從而導致的宏觀經(jīng)濟狀況也已形成了清晰、鮮明的對比。2022年9月中國內(nèi)地通脹率達到了2.8%，2020年第四季度以來的最高水平，但仍遠低于其他主要參照經(jīng)濟體。另外或同時，在2022年內(nèi)人民銀行的一系列降息、降準措施之后，中國目前的基準利率處于20多年來的最低水平，而且仍有下調(diào)空間。
中國將在2023年
引領全球經(jīng)濟增長
在尚未考慮到中國近期推出的疫情防控放寬措施帶來的積極影響的情況下，預計中國2023年GDP增長率將介于2.5%到6.0%之間，中值為4.8%，顯著高于除印度以外的世界其他地區(qū)。從其他國家的經(jīng)驗來看，中國全面復工復產(chǎn)之路也必將經(jīng)歷種種坎坷；盡管如此，隨著防疫措施放寬，經(jīng)濟復蘇態(tài)勢更加明朗，實際達成的經(jīng)濟增長率很有可能會超過目前的預測區(qū)間。
此外，過去三年，中國經(jīng)濟似乎實現(xiàn)了某種意義上“軟著陸”和“重啟”，即：調(diào)整了價格水平、利率和通貨膨脹等關鍵經(jīng)濟因素，同時調(diào)整了就業(yè)結構，增加了可再生能源的使用，并在許多行業(yè)推動綠色和可持續(xù)發(fā)展策略。這些聯(lián)合舉措將為中國下一階段的增長提供堅實、可持續(xù)的基礎。隨著12月中國核心防疫措施的進一步放寬，這將使得中國在邁入新的發(fā)展階段和謀求增長方面處于相對有利的地位，同時也向市場釋放了積極的信號。中國潛在、并可持續(xù)的復蘇增長，將為國內(nèi)、亞太區(qū)域及全球經(jīng)濟恢復帶來積極的影響。
政策扶持下
中國房地產(chǎn)投資顯現(xiàn)“時代之機”
2022年第四季度，中國政府出臺了《關于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》的“金融16條”、《關于商業(yè)銀行出具保函置換預售監(jiān)管資金有關工作的通知》、宣布恢復涉房上市公司并購重組及配套融資、開展不動產(chǎn)私募投資基金試點、進一步擴大REITs試點范圍等多項政策，為房地產(chǎn)行業(yè)信心恢復帶來了積極影響。
龐樹東
中國區(qū)投資及資本市場業(yè)務負責人
仲量聯(lián)行
中國在過往幾年的現(xiàn)代化和創(chuàng)新發(fā)展進程中，激發(fā)了特定領域的發(fā)展?jié)摿�，如現(xiàn)代物流、冷庫、數(shù)據(jù)中心、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和生命科學產(chǎn)業(yè)，而這些領域的基礎設施建設將成為中國未來現(xiàn)代化進程的重點，亦為房地產(chǎn)行業(yè)的未來復蘇和振興奠定了穩(wěn)健的基礎；中國政府近日出臺的新政策，也將大力緩解流動性壓力，無疑給專業(yè)投資者和住宅買家恢復信心注入了活力。
陳強華
中國區(qū)投資及資本市場
股權融資負責人
仲量聯(lián)行
12月初以來，隨著防疫管控政策的不斷優(yōu)化調(diào)整，中國正在邁入后疫情時代。在我們服務的眾多境內(nèi)外投資者中，有一部分認為目前的時間點是一個'時代之機’，能夠以非常優(yōu)越的價格，大量增加中國房地產(chǎn)的投資配置份額。他們認為中國經(jīng)濟目前出現(xiàn)了一個短暫停滯，但在未來的十年時間，中國有望晉升為世界上最大的經(jīng)濟體。他們希望籍此‘時代之機’積極參與中國下一階段的經(jīng)濟發(fā)展。最近境內(nèi)外的基金對人民幣資本需求提升，本地投資機構和自用企業(yè)的購買活動也有提升。這說明，當投資者對中國本地市場有深入透徹的了解后，都將積極抓住市場價格調(diào)整的時機，捕捉未來的增長機會。
中國的城鎮(zhèn)化浪潮經(jīng)歷了二十多年后，許多位于成熟市場核心地段的商業(yè)地產(chǎn)存量資產(chǎn)已經(jīng)產(chǎn)生了一定程度老舊現(xiàn)象的更新改造需求，其中受益的資產(chǎn)類型包括辦公樓、零售物業(yè)和長租公寓等。這些經(jīng)過悉心改造，煥然一新的商業(yè)和居住空間，在未來可以持續(xù)滿足社區(qū)、個人和社會發(fā)展的不同需求。
來 源：仲量聯(lián)行投資縱橫
編 輯：liuy
