優(yōu)質(zhì)寫字樓市場
凈吸納量持續(xù)走低 下半年市場活躍度有望逐步回升
2022年上半年，北京寫字樓新增供應量同比回落，共計19萬平方米。其中二季度全市錄得一個3.9萬平方米的新項目交付使用，該項目毗鄰麗澤金融商務區(qū)。
本季度受奧密克戎疫情限制，部分租戶原有新租計劃延后，加上年初開始的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)優(yōu)化、企業(yè)整合搬遷等活動的持續(xù)影響，季內(nèi)新租交易總量環(huán)比下降30%。上半年全市凈吸納量僅錄得6萬平方米，其中二季度亦是自2020年第三季度以來首次出現(xiàn)負的凈吸納量。全市空置率上半年累計上升0.7個百分點至17.8%。其中甲級寫字樓更有韌性，空置率環(huán)比微降0.2個百分點，而乙級寫字樓則環(huán)比上升1.1個百分點。中關村和望京等科技企業(yè)集中的子市場空置率漲幅靠前。
金融和TMT合占新租交易總量的58%，分居前兩大行業(yè)，主要集中在軟件開發(fā)、人工智能、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、證券、保險以及資產(chǎn)管理等細分領域，其中金融的擴租需求突出。本季度醫(yī)藥及生命科學行業(yè)新租需求放量明顯，占比進一步攀升。分區(qū)域，CBD和麗澤為新租需求主力釋放區(qū)，CBD行業(yè)結構最均衡，麗澤租戶行業(yè)也日漸多元。此外，麗澤、通州和石景山等新興區(qū)域逐步承接更多的跨區(qū)、升級搬遷需求。
全市平均成交租金每月每平方米310.7元，同樣本比上半年累計下降0.4%。除CBD和新興子市場保持平穩(wěn)外，其它子市場受空置率抬升的影響租金均出現(xiàn)不同程度的下調(diào)。
CBRE中國區(qū)顧問及交易服務部|辦公樓負責人張冀蘇表示，下半年，部分新項目受疫情影響將延期交付，預計全市寫字樓市場僅有18.1萬平方米新增供應入市，且均來自新興區(qū)域，供給側壓力適度緩解。隨著疫情影響逐步消退，市場活躍度有望逐步回升，核心區(qū)域可租面積的增加將吸引租戶升級或回流。近期各區(qū)陸續(xù)出臺的紓困政策和穩(wěn)經(jīng)濟發(fā)展實施方案都會助力企業(yè)信心和市場情緒的恢復；上半年政府頒布的《關于推進北京全球財富管理中心建設的意見》也將進一步推動金融板塊多元發(fā)展。
優(yōu)質(zhì)零售物業(yè)市場
空置率維持平穩(wěn) 優(yōu)質(zhì)品牌迎新機
2022年上半年，錄入兩個新項目均為改造更新后重開的中小型商業(yè)單體，分別為華潤集團旗下位于核心商圈西單的雙層地下商業(yè)街，及位于外圍朝青商圈的姚家園萬象匯，帶來共計7.8萬平方米的新增供應。西單更新場首店街區(qū)潮流定位吸引了大批優(yōu)質(zhì)品牌入駐，如備受年輕客群追捧的美妝新零售——HARMAY旗艦店，以及華為MSC旗艦店等。而姚家園萬象匯則從原來超市形態(tài)為主的樂都匯廣場轉(zhuǎn)型成為品牌更多元、定位高品質(zhì)生活和體驗的社區(qū)商業(yè)體。
疫情沖擊下，短期內(nèi)消費意愿和零售商開店信心恢復受阻，多數(shù)項目客流量同比顯著下降。截至季末，尚未出現(xiàn)大規(guī)模退店，全市空置率季度環(huán)比僅提升0.9個百分點至6.7%，和去年底基本持平。關店現(xiàn)象主要集中在一些前期高速擴張、近年業(yè)績下滑的網(wǎng)紅茶飲、韓妝及快時尚品牌。對租金較敏感的中端餐飲業(yè)態(tài)受疫情影響也相對明顯。但2020年以來由消費方式轉(zhuǎn)變和行業(yè)洗牌引起的業(yè)主品牌調(diào)整，給奢侈品（如GUCCI、BURBERRY）、新能源汽車（如蔚來、福特、凱迪拉克）及定位商務人群的高端餐飲（如北京宴、乙十六）等優(yōu)質(zhì)品牌在開店、擴店或位置調(diào)整上提供更多可選機會。與2020年首輪疫情后相比，不少業(yè)主此次應對更加迅速，已調(diào)整租金策略以維系原有優(yōu)質(zhì)租戶或招募填補潛在騰退面積的替代租戶。個別項目亦考慮重新調(diào)整業(yè)態(tài)和品牌結構，如將業(yè)績下滑的影劇院業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型調(diào)整為其他沉浸式或參與度更高的體驗類業(yè)態(tài)，如脫口秀、小劇場等，以帶動人流量與消費活力。在業(yè)主的積極應對下，全市購物中心首層平均租金報價季度環(huán)比下調(diào)1.4%至每天每平方米35.5元，全市各商圈均有表現(xiàn)，其中次級商圈下降幅度相對更大。
CBRE華北區(qū)顧問及交易服務部京西辦公室負責人宋海燕表示，下半年預計北京零售物業(yè)市場將迎來約41.9萬平方米的新增供應，大部分位于豐臺、大興等外圍區(qū)域，將填補當?shù)貐^(qū)域型購物中心空白。為落實《北京市統(tǒng)籌疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟增長的實施方案》，政府近期發(fā)放了122億元消費券，覆蓋餐飲、購物、教育、文體娛樂及出行等多個領域，有助于加快助推復商復市，提振消費信心，實現(xiàn)消費回暖。
物流倉儲市場
疫情下北京韌性穩(wěn)健 環(huán)境需求逐漸回暖
2022年第二季度順義空港入市一個高標倉儲項目，帶來9.1萬平方米的新增供應，也是上半年唯一新項目。上半年新租需求以第三方物流為主，占新租總量的48%，二季度醫(yī)藥企業(yè)活躍度亦有提升。新租活動集中在兩大機場所在的順義及大興區(qū)域，同時租戶以成本為導向的搬遷布局也日漸活躍。疫情管控一定程度上延遲整體需求放量，空置率小幅攀升但仍位于6.1%的低位。
全市平均租金上半年同樣本比環(huán)比上漲1.5%至每月每平方米55.3元，其中二季度上漲0.5%略有放緩。本季度通州租金漲幅居各子市場之首，其他子市場表現(xiàn)平穩(wěn)。
廊坊連續(xù)第五個季度新增供應放量，新入市項目位于安次，上半年新增供應總量達37.8萬平方米；而天津則在北辰新增一處8.8萬平方米的高標倉儲設施，為上半年唯一入市項目。需求方面第三方物流助廊坊本季度去化速度提升，在天津武清疫情管控期間，個別短租需求轉(zhuǎn)移至廊坊近京片區(qū)，上半年全市凈吸納總量為6.3萬平方米。天津本季度需求環(huán)比穩(wěn)中有升，第三方物流、零售業(yè)及制造業(yè)均有表現(xiàn)，上半年凈吸納量達6.5萬平方米，其中濱海新區(qū)占比最高，而武清本季度錄得全市上半年最大單筆成交。津廊兩地的租金水平在疫情影響下有不同程度的波動。
CBRE華北區(qū)顧問及交易服務部|產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)負責人李虹表示，下半年，北京物流設施市場預計將迎來43.8萬平方米的新增供應，有望推動更多租賃需求在平谷、經(jīng)開區(qū)及房山等平原新城落地。日前平谷馬坊鎮(zhèn)積極布局并與11家物流頭部企業(yè)及投資方簽訂投資協(xié)議，規(guī)劃占地面積2,900畝，涉及汽車、醫(yī)藥、電商零售、跨境貿(mào)易等諸多領域。日漸充裕的可租面積有望給予北京城配需求更多可選空間。同期廊坊和天津亦將分別迎來44.9萬與48.2萬平方米的新增供應入市。隨著環(huán)京市場汽車及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)發(fā)力，北京順義、大興及經(jīng)開區(qū)，廊坊臨空經(jīng)濟開發(fā)區(qū)及廣陽，以及天津濱海新區(qū)等皆有相關項目落地或投產(chǎn)，將帶動關聯(lián)物流需求增長。
商務園區(qū)寫字樓市場
生物醫(yī)藥行業(yè)需求強勁 北清路空置率持續(xù)下行
2022年上半年北京商務園區(qū)市場迎來共計四個新項目交付使用，共計體量32.6萬平方米，其中二季度錄得兩個生物醫(yī)藥專項園區(qū)，分別位于大興和經(jīng)開區(qū)子市場，兩個新項目均引入了行業(yè)優(yōu)質(zhì)租戶，去化表現(xiàn)突出。
上半年整體市場新租需求放緩，錄得凈吸納量約10.9萬平方米，同比下降68%。但二季度貢獻凈吸納量達8.5萬平方米。上半年生物醫(yī)藥行業(yè)占新租需求35%超過TMT，相關產(chǎn)業(yè)定位的子市場需求旺盛，大興和經(jīng)開區(qū)子市場具備研發(fā)制造功能的項目出租率可觀，本季度錄得來自醫(yī)藥外包類等租戶的大面積租賃交易。其他區(qū)域中，泛中關村集群連續(xù)兩個季度凈吸納量錄得負值，子市場間表現(xiàn)略有分化：頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的面積整合以及相關上下游企業(yè)的需求放緩，外加疫情管控影響企業(yè)租賃策略決策和落地，使得上地和中關村軟件園子市場持續(xù)有面積騰退且去化緩慢，空置率連續(xù)兩個季度攀升；而北清路子市場憑借租金成本和集成電路、生命科學等產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢，空置率連續(xù)第八個季度下行。而電子城、豐臺科技園等其他子市場上半年去化表現(xiàn)則較為平緩。
全市商務園區(qū)上半年租金緩慢下行，截至二季度末平均租金報價每月每平方米161元。由于上半年可租賃面積較以往明顯增多，上地、中關村軟件園和東升結束去年租金快速增長，使得泛中關村集群上半年同樣本比環(huán)比持平；其它區(qū)域中除大興子市場上半年租金小幅上漲，其他子市場均在下降渠道，但經(jīng)開區(qū)租金下降幅度季內(nèi)收窄。
CBRE華北區(qū)董事總經(jīng)理劉煥麗表示，2022年下半年北京商務園區(qū)市場預計還將迎來87.3萬平方米的新增供應。近期政府發(fā)布《北京市關于實施‘三大工程’進一步支持和服務高新技術企業(yè)發(fā)展的若干措施》，釋放加大對高新技術企業(yè)技術創(chuàng)新的支持力度，強化融資、人才服務保障，支持拓展產(chǎn)品市場渠道，完善空間和用地供給，優(yōu)化創(chuàng)新要素配置等利好，將進一步促進北京國際科技創(chuàng)新中心和中關村世界領先科技園區(qū)建設，帶動商務園區(qū)的區(qū)域環(huán)境完善和產(chǎn)業(yè)需求導入。
投資市場
多類型物業(yè)持續(xù)吸引投資者 下半年落子布局有望加速
2022年上半年，北京物業(yè)投資市場共錄得八筆大宗交易，交易總額為87.5億元，其中二季度完成五筆共68.2億元。盡管市場不確定性事件頻發(fā)，加劇買家觀望情緒，但賣家更積極地尋求處置變現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的方式，推動本季度交易活躍度小幅回升。大型知名開發(fā)商憑借其在開發(fā)、銷售、融資等方面的經(jīng)驗和資源更易達成交易。如遠洋地產(chǎn)將麗澤銳中心以50.15億元總價售予平安人壽，成為上半年單筆金額最高交易；而大悅城控股和招商蛇口則分別為同為一手樓盤的一座位于豐臺的寫字樓和一處位于大興的零售物業(yè)尋得自用買家。
上半年整體交易額中近75%來自寫字樓板塊，二季度交易的物業(yè)類型則更趨均衡，除上述兩宗寫字樓和一宗零售物業(yè)交易外，另外兩筆交易標的為位于隆福寺和三元橋等核心區(qū)位的酒店。二季度交易也反映越來越多稀缺的核心型或核心增益型資產(chǎn)已釋放到市場，如三元橋CiTiGo酒店由華住運營且有穩(wěn)定現(xiàn)金流，而銳中心位于近期發(fā)展迅速的麗澤商務區(qū)且已達到逾40%的入駐率。當前此類資產(chǎn)充裕的可選度和更有競爭力的價格對投資者來說意味著絕佳的機會窗口。
CBRE華北區(qū)董事總經(jīng)理劉煥麗表示，近期疫情反復和寫字樓、零售物業(yè)租賃市場短期波動，是影響投資者信心并延緩交易落地的重要原因。但北京市場長期穩(wěn)健性和資產(chǎn)稀缺性對投資者的吸引力不減，隨著穩(wěn)經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的出臺和實施，投資者的落子布局有望在下半年加速。與此同時，一部分開發(fā)商、地產(chǎn)基金等賣家已率先采取主動，運用其在土地開發(fā)、改造更新、物業(yè)運營或者不良資產(chǎn)處置等領域的資管核心資源和優(yōu)勢，為交易資產(chǎn)進行增值或者信用加持，這些措施都將促進交易的達成，并有利于資產(chǎn)價值未來的長續(xù)發(fā)展和提升。此外，北京市政府近期出臺多項致力于改善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和基礎性物流設施發(fā)展環(huán)境的舉措，對其空間載體品質(zhì)提出更高要求（CBRE近期發(fā)布的《北京生命科學地產(chǎn)指南》對此有詳細闡述），這將進一步提升投資者對商務園區(qū)、倉儲物流、冷鏈等新基建領域的關注，并釋放更多的投資機會。
來源：CBRE世邦魏理仕
編輯：wangdc
