日前，國信證券（香港）發(fā)布研報指出，佳兆業(yè)集團在大灣區(qū)土地儲備豐富，擁有大量優(yōu)質舊改項目資源，舊改土儲貨值約 2400 億元，占比約為總貨值的 41%。銷售數(shù)據(jù)方面，公司 7、8月合約銷售金額強勁增長，預計9 、10月合約銷售仍將延續(xù)高速增長態(tài)勢，維持公司目標價 4.9 港元，維持“買入”的投資評級。

　　國信證券（香港）研報表示，佳兆業(yè)7、 8月合約銷售強勁增長，合約銷售金額分別為 95.4、 93.6 億元，同比增長 78.3%、 119.6%，前 8 個月累計銷售金額為 549.3 億元，累計同比增速分別為 24.0%。 進入下半年以來，公司合約銷售金額加速增長，預計 9、10 月公司合約銷售仍將延續(xù)強勁增長態(tài)勢。

　　佳兆業(yè)中期核心凈利潤穩(wěn)步增長，截至 2020 年 6 月 30 日，公司實現(xiàn)營業(yè)收入及毛利分別為 222.97、75.39 億元，同比增長 10.9%、 12.4%；公司凈負債率持續(xù)改善，截至 2020 年 6 月 30 日，凈負債率較 2019 年末下降 14 個百分點，維持持續(xù)改善的趨勢；公司在手現(xiàn)金 405 億元， 較 2019 年末增加 9%， 速動比率1.2， 期末在手現(xiàn)金已覆蓋短期債務。

　　國信證券（香港）研報指出，佳兆業(yè)2020 年千億銷售規(guī)模可期。公司 2017—2019 年合約銷售金額分別為 298 億、 447 億、 701 億、881 億元，三年復合增長（CAGR） 達 40%。公司 2020 年可售貨值 1800億元，可售面積 970 萬平方米，公司今年銷售目標 1000 億元，對應去化率 55.6%，預計 2020 年公司完成 1000 億的合約銷售的目標是大概率事件。

　　佳兆業(yè)大灣區(qū)土地儲備豐富，擁有大量優(yōu)質舊改項目資源。截至 2020 年 6 月 30 日， 公司土地儲備約 2680 萬平方米，預計現(xiàn)有土地儲備足夠公司未來五年的發(fā)展所需，其中約 52.2%的土地儲備位于粵港澳大灣區(qū)內。此外，公司在城市更新方面經驗豐富， 在深圳、廣州及中山等大灣區(qū)市場內， 擁有 560萬平方米的舊改土儲，舊改土儲占總土儲面積的 21%，舊改土儲貨值約 2400 億元，占總貨值約 41%。

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