在利率快速上升、經(jīng)濟增長放緩的背景下，一直被視為優(yōu)質資產的美國商業(yè)地產風光不再。穆迪分析公司的數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)地產價格一季度下跌約1%，為2011年以來首次下跌�？紤]到商業(yè)房地產貸款余額中，銀行尤其是中小銀行占大多數(shù)，美銀行業(yè)正在面臨更多財務壓力風險。

　　美國商業(yè)地產價格下跌，主要受多戶住宅和辦公樓價格下跌拖累。數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，價格較高的房地產跌幅更為明顯，其價值加權價格指數(shù)已連續(xù)8個月下跌，3月份比去年同期下降5.2%。辦公樓價格下跌則是受疫情影響。凱投宏觀預測，美國商業(yè)地產行業(yè)的價值從峰頂?shù)焦鹊讓⑾碌?2%，由于疫情暴發(fā)后租金和入住率均下降，寫字樓的情況將更糟。波士頓咨詢集團近期發(fā)布的一份報告顯示，疫情帶來的遠程辦公趨勢使美國辦公樓價格陷入螺旋式下降趨勢，很多辦公樓甚至面臨廢棄風險，估計美國目前60%至65%的辦公空間將不再被需要，可能給業(yè)主帶來數(shù)百億美元的收入損失。

　　對于美國商業(yè)地產價格下跌，不少分析師認為這只是開始。上個月，伯克希爾—哈撒韋公司董事會副主席查理·芒格表示，美國商業(yè)地產市場“正醞釀一場風暴”。穆迪公司首席經(jīng)濟學家馬克·贊迪直言不諱地表示，“更多的價格下跌即將到來”。凱投宏觀副首席房地產經(jīng)濟學家雷丘拉指出：“美國寫字樓行業(yè)的前景看起來尤其黯淡�！�

　　商業(yè)地產價格“跌跌不休”，將使本已面臨風險的美國銀行業(yè)進一步承壓。美聯(lián)儲日前發(fā)布的半年度《金融穩(wěn)定報告》顯示，2022年四季度，在不包括農場和住宅地產在內的3.6萬億美元商業(yè)房地產貸款余額中，銀行占了60%以上，規(guī)模較小的機構尤其容易受到影響。報告稱，“房地產價值的調整幅度可能相當大，因此可能導致銀行的信貸損失”。而今年3月份美國硅谷銀行和簽名銀行倒閉，導致美銀行業(yè)收緊了貸款標準，現(xiàn)有借款人對商業(yè)房地產貸款進行再融資更加困難。數(shù)據(jù)顯示，超過1.4萬億美元的美國商業(yè)地產貸款將在2027年之前到期，其中約2700億美元將在今年到期，商業(yè)地產業(yè)主還不上錢，銀行收不回錢，或引發(fā)新一輪銀行體系危機。

　　美國商業(yè)地產領域的問題正引發(fā)更廣泛的擔憂。投資者擔心，商業(yè)房地產領域的問題可能威脅金融市場穩(wěn)定，并對經(jīng)濟產生廣泛影響。商業(yè)地產抵押貸款是否會成為引發(fā)連環(huán)危機的“大雷”，值得警惕。

 來 源： 經(jīng)濟日報  

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