8月17日，中泰證券發(fā)布研報，首次覆蓋寶龍商業(yè)，給予公司“買入”評級。

　　其表示，作為成立近30年的優(yōu)質(zhì)大型商業(yè)運營與住宅物業(yè)綜合服務(wù)商，寶龍商業(yè)自2019年上市以來，規(guī)模高速增長，盈利持續(xù)改善，并獲得多項業(yè)內(nèi)榮譽(yù)，已發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先綜合體運營商。

　　研報指出，寶龍商業(yè)旗下?lián)碛袑汖堃怀�、寶龍城、寶龍廣場、寶龍?zhí)斓厮膫�品牌，針對不同的客群，做到了各消費能力層次與城市能級的全覆蓋。且得益于存量項目持續(xù)改善、增量項目利潤提高和智慧商業(yè)開源節(jié)流等因素，公司商業(yè)運營板塊近年來保持較快成長，盈利指標(biāo)持續(xù)提升。同時，在住宅物業(yè)方面，公司以內(nèi)生增長為主，并積極開展高毛利的增值服務(wù)業(yè)務(wù)，利潤率大幅提升。

　　特別地，中泰證券指出，母公司寶龍地產(chǎn)能為寶龍商業(yè)提供大量優(yōu)質(zhì)的商業(yè)項目，這是大多數(shù)商業(yè)與物業(yè)服務(wù)公司難以獲取的優(yōu)勢。其次，公司不僅可以憑借多年經(jīng)營積累而來的品牌影響力持續(xù)獲得輕資產(chǎn)外拓項目，上市后還擁有充足的資金進(jìn)行收并購擴(kuò)張。此外，公司在管理方面精耕細(xì)作，無論是單項目的經(jīng)營水平還是公司整體的效能優(yōu)化，都能在數(shù)據(jù)上得到直觀體現(xiàn)。

　　基于以上良好基本面，中泰證券對公司未來 3-5 年的成長性與盈利能力充滿信心，預(yù)計2021-2023 年寶龍商業(yè)的歸母凈利潤分別為 4.48 億、6.40 億、8.71 億，EPS 分別為 0.7 元、0.99 元、1.35 元；當(dāng)前股價對應(yīng) PE 分別為 27.4 倍、19.2 倍、14.1 倍。

　　來源：寶龍商業(yè)

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