為償還到期債務(wù)及應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的不確定因素，多家房企采取行動(dòng)積極發(fā)債。
2月20日，包括正榮地產(chǎn)（06158.HK）、華南城（01668.HK）、當(dāng)代置業(yè)（01107.HK）、合生創(chuàng)展集團(tuán)（00754.HK）等多家房企宣布發(fā)行美元債，合計(jì)融資額11.25億美元（合約人民幣79億元）。其中，正榮地產(chǎn)、合生創(chuàng)展集團(tuán)的融資成本在6%左右，華南城及當(dāng)代置業(yè)的融資成本超過(guò)10%。
具體而言， 正榮地產(chǎn)發(fā)布公告稱(chēng)將發(fā)行2億美元年息5.6%的優(yōu)先票據(jù)，并將于2021年2月28日到期。
正榮稱(chēng)，擬動(dòng)用票據(jù)發(fā)行所得款項(xiàng)凈額再次撥付現(xiàn)有債項(xiàng)，或會(huì)應(yīng)不斷變化的市況調(diào)整計(jì)劃，并重新分配所得款項(xiàng)凈額的用途。
這也是今年以來(lái)正榮第二次發(fā)債。今年1月中旬，正榮發(fā)行2.9億美元于2024年到期年息7.875%的優(yōu)先票據(jù)。彼時(shí)，所得款項(xiàng)同樣用于再次撥付現(xiàn)有債項(xiàng)。
華南城公告則顯示，將發(fā)行2022年6月26日到期2.25億美元優(yōu)先票據(jù)，利率為10.875%。華南城表示，主要用作現(xiàn)有債務(wù)再融資及一般公司用途。
當(dāng)代置業(yè)亦宣布發(fā)行2022年2月26日到期2億美元的綠色優(yōu)先票據(jù)，利率為11.8%。對(duì)于融資用途，當(dāng)代置業(yè)表示，將票據(jù)發(fā)行的所得款項(xiàng)用作為若干現(xiàn)有債務(wù)再融資，包括有關(guān)同步購(gòu)買(mǎi)要約的任何款項(xiàng)。
合生創(chuàng)展集團(tuán)則宣布完成發(fā)行于2021年到期的5億美元6.0%保證優(yōu)先票據(jù)。用途顯示，將建議票據(jù)發(fā)行所得款項(xiàng)凈額用作項(xiàng)目投資、建設(shè)、再融資及一般企業(yè)用途。
除了上述四家房企，瑞安房地產(chǎn)擬贖回兩筆共10億美元優(yōu)先票據(jù)，并發(fā)行一筆新票據(jù)；綠景中國(guó)則擬就今年到期的4億美元票據(jù)交換要約，并發(fā)行新票據(jù)。
中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年，房企海外融資高達(dá)752億美元，而2018年只有496億美元，同比上漲幅度高達(dá)52%。數(shù)據(jù)顯示，2019年1月份，房企融資額高達(dá)120億美元，刷新最近幾年的高點(diǎn)。春節(jié)疫情后，境內(nèi)外融資繼續(xù)高位運(yùn)行，短短一周多，房企發(fā)布的美元融資計(jì)劃就超過(guò)25億美元。
某房企資金中心人士表示，除了外部因素外，配合資金方年初的配置需求，開(kāi)發(fā)商也有年初開(kāi)門(mén)紅搶占資源的安排。趁著較好的時(shí)間窗口，尋求較低的價(jià)格區(qū)間，疊加2020年到期需要?dú)w還的境外債務(wù)，年初美元債發(fā)行比較火熱。
數(shù)據(jù)顯示，目前房地產(chǎn)行業(yè)償債規(guī)模保持高位。中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)指出，2020年房企債券（包括海外債）償還總規(guī)模為7493.9億元，2021年償還規(guī)模將超萬(wàn)億至10496.2億元（公司債規(guī)模達(dá)4438.8億元，海外債規(guī)模達(dá)3174.3億元），2022年行業(yè)償還規(guī)模開(kāi)始回落，但仍高達(dá)7350億。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，整體數(shù)據(jù)看，房企都擔(dān)憂(yōu)銷(xiāo)售壓力，對(duì)于融資加大投入，大部分融資成本雖然增加，但境內(nèi)外的融資額增加，有利于緩解企業(yè)資金鏈壓力。整體看，房地產(chǎn)行業(yè)資金緊張，房企抓緊窗口期，大量大額度發(fā)行美元債。對(duì)于美元債來(lái)說(shuō)，是部分房企的重要資金補(bǔ)充，但因?yàn)轭~度原因，很難成為最主要來(lái)源。
中指院報(bào)告指出，疊加疫情帶來(lái)的銷(xiāo)售回款聚減，房企資金壓力進(jìn)一步加劇。因此房企融資訴求明顯，多數(shù)已經(jīng)開(kāi)始采取行動(dòng)。部分房企債務(wù)置換，房企積極發(fā)債償還到期債務(wù)，一些中型房企融資多數(shù)是借新還舊的；部分房企意欲延長(zhǎng)賬期、降低融資成本，實(shí)現(xiàn)債務(wù)優(yōu)化，截至2019年上半年公司債務(wù)平均年限為5.69年，資金成本水平已基本接近央企；部分房企則未雨綢繆，考慮疫情等不確定因素，提前做好資金的匹配預(yù)案，為后期市場(chǎng)需求釋放準(zhǔn)備充足的糧草。
來(lái)源：澎湃新聞
