4月13日，標(biāo)普在最新的一篇報告中表示，中國2023年債券違約將會減少，陷入困境的房地產(chǎn)開發(fā)商將更多地采用債務(wù)重組的方法。實力較弱的地方政府融資平臺也可能面臨進(jìn)一步的壓力。

　　標(biāo)普大中華區(qū)企業(yè)主管Charles Chang表示：“中國沒有違約危機(jī)，而是房地產(chǎn)危機(jī)。去年境外債券違約率飆升至史無前例的6.2%，完全是由房地產(chǎn)公司推動的。”

　　表示：“2022年，房地產(chǎn)行業(yè)的境外違約率幾乎增加了兩倍，達(dá)到25%，但非房地產(chǎn)行業(yè)的境外違約率減半，降至0.6%。隨著房地產(chǎn)市場企穩(wěn)，以及更寬松的政策支持開發(fā)商獲得流動性，違約率今年將會下降�！�

　　在境內(nèi)市場，評級較高的發(fā)行人償還的債券金額超過2022年年中以來發(fā)行的債券，減少了較高信貸質(zhì)量的供應(yīng)。在境外市場，2023年到期的公司債券(1110億美元)將少于2022年到期的公司債券(1410億美元)，地方政府融資平臺和消費行業(yè)到期金額更高，面臨更高的再融資風(fēng)險。

　　表示：“在境內(nèi)市場，企業(yè)轉(zhuǎn)而與銀行合作，推動今年的貸款增長了三分之一，債券發(fā)行量減少了一半。尤其是實力較弱的地方政府融資平臺，由于投資者的擔(dān)憂，它們的市場準(zhǔn)入受到限制，加劇了該行業(yè)的再融資風(fēng)險�！�

　　去年境外債務(wù)違約金額達(dá)到史無前例的540億美元，主要由房地產(chǎn)公司主導(dǎo)。境內(nèi)違約以民營企業(yè)為主，其違約金額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2550億元人民幣(合370億美元)，而國有企業(yè)的違約金額降至16億元人民幣。

　　近期大多數(shù)受困房企案例剛剛進(jìn)入全面重組階段，今年全年或?qū)⒊霈F(xiàn)更多重組。Charles Chang表示：“清算仍將是罕見的，更多的違約將通過庭外和解來解決，過去庭外和解的回收率更高。

    來源：標(biāo)普

編輯：jinbao