截至目前，已有19家上市券商發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)全部實(shí)現(xiàn)同比雙增長(zhǎng)。其中，中信證券、國(guó)泰君安、招商證券、中國(guó)銀河等4家頭部券商躋身凈利潤(rùn)“百億元俱樂部”，展現(xiàn)出非凡的賺錢能力。

　　除了業(yè)績(jī)方面保持亮眼的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)外，上市券商為謀求更大的發(fā)展，對(duì)補(bǔ)充資本的需求也更加旺盛。在監(jiān)管部門鼓勵(lì)證券公司依法有序擴(kuò)充資本實(shí)力的背景下，近半月內(nèi)，已有3家券商的再融資事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過，擬募資額合計(jì)不超過306億元，募資將重點(diǎn)投向資本中介業(yè)務(wù)。

　　券商再融資密集獲批

　　2022年2月18日，證監(jiān)會(huì)表示，一直支持證券公司在依法合規(guī)前提下充實(shí)資本實(shí)力。隨后，“支持”的表態(tài)就得到落實(shí)。

　　2月23日，東方證券的H股配股申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過。2月28日，國(guó)金證券的定增申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過。3月7日，中國(guó)銀河證券的可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)、東方證券的A股配股申請(qǐng)均獲證監(jiān)會(huì)審核通過。這3家券商獲批的再融資方案合計(jì)募資不超過306億元。

　　從募資投向來(lái)看，中國(guó)銀河證券此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，擬募資不超過78億元，擬運(yùn)用不超過30億元用于資本中介業(yè)務(wù)（包括擴(kuò)大融資融券、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)以及跨境業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)規(guī)模），占比38%。國(guó)金證券此次定增擬募資不超過60億元，將運(yùn)用不超過20億元用于資本中介業(yè)務(wù)，占比33%，并將繼續(xù)開展融資融券、股票質(zhì)押等業(yè)務(wù)。東方證券此次A股、H股配股擬募資不超過168億元，將有60億元用于財(cái)富管理、證券金融業(yè)務(wù)，重點(diǎn)投向資本中介業(yè)務(wù)，加大對(duì)融資、融券業(yè)務(wù)的投入。

　　此外，中信證券的H股配股事項(xiàng)已于近日實(shí)施完成，將有超六成資金用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)。

　　各家券商都將再融資獲得的資金大力投向資本中介業(yè)務(wù)。

　　粵開證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔在接受記者采訪時(shí)表示：“資本中介業(yè)務(wù)是券商利用自身資本優(yōu)勢(shì)促使客戶交易或向市場(chǎng)提供流動(dòng)資金的業(yè)務(wù)，主要包括融資融券業(yè)務(wù)和股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)主要是為客戶提供流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，滿足客戶不同的融資和投資需求。一般情況下，資本中介業(yè)務(wù)中，券商自身并不承擔(dān)過多的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，卻可以賺取不同產(chǎn)品的流動(dòng)性溢價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。”

　　資本中介業(yè)務(wù)成發(fā)力點(diǎn)

　　近年來(lái)，券商的資本中介業(yè)務(wù)收入占比不斷增長(zhǎng)，“補(bǔ)血”信用交易業(yè)務(wù)、擴(kuò)大融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模已成為各家券商爭(zhēng)相發(fā)力的重點(diǎn)。

　　中國(guó)銀河證券表示，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，證券公司的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型將從客戶、產(chǎn)品、渠道、品牌等多方面尋求突破，融券業(yè)務(wù)有望成為證券公司資本中介業(yè)務(wù)新的突破口。

　　截至目前，已有8家券商的再融資計(jì)劃“在路上”，擬募資額合計(jì)不超過765.64億元。除上述的國(guó)金證券、中國(guó)銀河證券、東方證券之外，國(guó)海證券29%的募資投向也將用于資本中介業(yè)務(wù)，并將“做優(yōu)融資融券業(yè)務(wù)”作為工作重點(diǎn)；長(zhǎng)城證券則有高達(dá)59%的募資投向?qū)⒂糜谫Y本中介業(yè)務(wù)，發(fā)力兩融資本消耗型業(yè)務(wù)；興業(yè)證券擬募資不超過140億元的配股方案中，將有不超過70億元直接投向融資融券業(yè)務(wù)；財(cái)通證券將有25%的募資投向用于資本中介業(yè)務(wù)；浙商證券將有43%的募資投向用于資本中介業(yè)務(wù)。

　　陳夢(mèng)潔向記者表示：“資本中介業(yè)務(wù)中，特別是融資融券業(yè)務(wù)，可以做到全覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)券商來(lái)說(shuō)，不僅收益具有高確定性，風(fēng)險(xiǎn)也較低。股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)較高，在市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)較大的情況下，若相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌，券商利益可能會(huì)因此受損，或?qū)е掠?jì)提資產(chǎn)減值等情況�！�

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