受新冠肺炎疫情影響,房地產(chǎn)市場受到明顯沖擊,投資、銷售、融資等多個指標(biāo)出現(xiàn)較大幅度下滑。為緩解疫情對房地產(chǎn)市場的沖擊,近期地方政府陸續(xù)出臺臨時性支持政策,部分政策因被質(zhì)疑調(diào)控“松綁”最終以“一日游”落幕。
一時間,地方會否再啟房地產(chǎn)刺激經(jīng)濟(jì)?房企資金惡化會否引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?……成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
多位業(yè)內(nèi)專家指出,“房住不炒”的定位不能因疫情而改變,應(yīng)以“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”為宗旨,加速構(gòu)建完善房地產(chǎn)調(diào)控的長效機(jī)制,保持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運(yùn)行。專家建議,一方面,要有序推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn),鼓勵并支持房企主動應(yīng)對,化解交房逾期、資金緊張等潛在風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,應(yīng)圍繞老舊小區(qū)改造等方面形成投資著力點(diǎn),對沖固定資產(chǎn)投資下滑,精準(zhǔn)發(fā)揮房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)壓器”的作用。
房地產(chǎn)市場潛在風(fēng)險(xiǎn)值得警惕
突如其來的疫情,對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了沖擊,房地產(chǎn)行業(yè)也受到了較大的影響,投資、銷售、拿地等均出現(xiàn)較大幅度下滑。國家統(tǒng)計(jì)局3月16日公布的數(shù)據(jù)顯示,1至2月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資10115億元,同比下降16.3%。其中,住宅投資下降16.0%。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積1092萬平方米,同比下降29.3%;土地成交價款440億元,下降36.2%。
與此同時,1至2月份,商品房銷售面積8475萬平方米,同比下降39.9%。其中,住宅銷售面積下降39.2%,辦公樓銷售面積下降48.4%,商業(yè)營業(yè)用房銷售面積下降46.0%。商品房銷售額8203億元,下降35.9%。
克而瑞研究中心近日發(fā)布的報(bào)告也顯示,受疫情期間多地售樓處被迫暫停銷售活動影響,27個重點(diǎn)城市整體成交240萬平方米,環(huán)比降幅高達(dá)83%,同比下滑77%。企業(yè)方面,2月全國百強(qiáng)房企全口徑銷售金額3256億元,同比減少37.7%,超八成房企單月業(yè)績同比下滑。
樓市成交的大幅度下滑,給房地產(chǎn)市場帶來了潛在風(fēng)險(xiǎn)。首當(dāng)其沖的就是銷售回款的不及時將導(dǎo)致行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劇增。數(shù)據(jù)顯示,2019年,銷售回款在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)實(shí)際到位資金中的占比達(dá)到49.62%的歷史高位,總計(jì)88640億元。與此同時,由于嚴(yán)厲的融資限制,2019年國內(nèi)貸款占比僅為14.13%,為歷史最低點(diǎn)。
3月6日,上海清算所披露文件顯示,新華聯(lián)控股成為首個受疫情影響而出現(xiàn)債務(wù)違約的房企。億翰智庫研報(bào)則顯示,2019年房企信用債發(fā)行總額5909.1億元,而2020年將到期的信用債總額為7468.6億元。
業(yè)內(nèi)人士指出,不僅是融資能力相對較弱的中小型房企,部分龍頭企業(yè)也難免面臨現(xiàn)金流壓力及債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上,為了緩解資金緊張局面,房地產(chǎn)企業(yè)正紛紛加大融資力度。
數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個月,國內(nèi)房企債券融資2484億元,同比上升36%。一些房企還通過發(fā)行短期融資券來緩解現(xiàn)金流緊張局面,截至3月6日,房企今年發(fā)行包含一般短期融資券、超短期融資債券在內(nèi)的短期融資券產(chǎn)品共計(jì)37只,金額為254.50億元,大致相當(dāng)于去年全年的三分之一。
其次,房地產(chǎn)開發(fā)投資大幅下滑可能造成后續(xù)供需失衡。受銷售低迷影響,2月份全國土地市場供應(yīng)和成交量雙雙環(huán)比下降�？硕鹧芯恐行牡臄�(shù)據(jù)顯示,2020年2月,全國土地出讓金共計(jì)2400億,環(huán)比1月的3700億下降35%。除一線城市成交量有所上漲外,二三線城市的成交量均較上月減少約50%。
再次,房地產(chǎn)市場還面臨疫情中斷返鄉(xiāng)置業(yè),三四線城市市場風(fēng)險(xiǎn)加劇的挑戰(zhàn)。此外,疫情還造成部分已出讓土地延期交付,部分房地產(chǎn)項(xiàng)目不能按期開工、竣工。開發(fā)建設(shè)停滯導(dǎo)致的項(xiàng)目面臨延期交付等風(fēng)險(xiǎn)也值得高度警惕。
房地產(chǎn)市場當(dāng)前面臨的短期風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,要正視并防范化解這些潛在風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上,近一段時間以來,全國已有多地出臺了涉及房地產(chǎn)調(diào)控的相關(guān)政策,主要以降低房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營壓力為主,包括減輕企業(yè)繳納稅費(fèi)壓力、適度降低預(yù)售條件加快周轉(zhuǎn)等措施。房企自身也正在積極轉(zhuǎn)型,紛紛轉(zhuǎn)變營銷模式,開通商品房線上售樓平臺,運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺的力量,發(fā)揮在線售樓平臺優(yōu)勢。
精準(zhǔn)發(fā)揮房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)作用
作為經(jīng)濟(jì)重要組成部分,房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定對整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大局影響重大。當(dāng)前,要在堅(jiān)持“房住不炒”的總體基調(diào)和“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”的目標(biāo)下,客觀分析新時期房地產(chǎn)行業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位,在不將房地產(chǎn)作為經(jīng)濟(jì)刺激手段的前提下,精準(zhǔn)發(fā)揮其穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的作用。
國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2月份,房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為97.39。值得注意的是,景氣指數(shù)100點(diǎn)是最合適的景氣水平,95至105點(diǎn)之間為適度景氣水平。
上海市人民政府參事盛松成指出,如果我國2020年一季度房地產(chǎn)投資增速下降15%,房地產(chǎn)投資下行造成的GDP增速下降將達(dá)0.06個百分點(diǎn)。此外,房地產(chǎn)業(yè)與國家統(tǒng)計(jì)局分類的42個行業(yè)均有不同程度的關(guān)聯(lián)關(guān)系,房地產(chǎn)投資下行對上下游產(chǎn)業(yè)也將形成擾動。
這可以從一組數(shù)據(jù)中看出端倪,國家統(tǒng)計(jì)局2019年數(shù)據(jù)顯示,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資在固定資產(chǎn)投資幾大領(lǐng)域中,保持了較高增速。2019年,我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為990865億元,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)551478億元,比上年增長5.4%。其中,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資132194億元,比上年增長9.9%,占固定資產(chǎn)投資總額的23.97%。其中,住宅投資97071億元,增長13.9%。
盛松成指出,2017年至2019年資本形成總額分別拉動我國經(jīng)濟(jì)增長2.3個、2.2個和1.9個百分點(diǎn),均值為2.13%。2017年至2019年房地產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資比重分別為17.38%、18.92%和23.97%,均值為20.09%。以此計(jì)算,過去三年房地產(chǎn)投資平均每年拉動我國經(jīng)濟(jì)增長約0.43個百分點(diǎn)。
從關(guān)聯(lián)行業(yè)來看,房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條長、關(guān)聯(lián)行業(yè)多。如果考慮房地產(chǎn)投資消費(fèi)對其他產(chǎn)業(yè)的帶動作用,房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展對于穩(wěn)投資、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)壓器”作用就會更明顯。房地產(chǎn)開發(fā)投資帶動建筑業(yè)以及水泥、鋼鐵、有色金屬、挖掘機(jī)等上下游制造業(yè);房地產(chǎn)消費(fèi),既直接帶動與住房有關(guān)的家電、家具、家紡、裝潢等制造業(yè),也明顯帶動金融、媒體服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、物業(yè)管理等第三產(chǎn)業(yè)。
從城鎮(zhèn)化大趨勢來看,房地產(chǎn)業(yè)依然有發(fā)展空間。城鎮(zhèn)化的進(jìn)程深入,伴隨人口的流動,帶動住房需求的產(chǎn)生,將帶來房地產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展空間。從消費(fèi)者需求演變來看,在改善需求、服務(wù)需求等帶動下,未來房地產(chǎn)市場仍有潛在空間。
專家表示,一方面要著力化解潛在的風(fēng)險(xiǎn),保持房地產(chǎn)業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展,避免大起大落。另一方面,應(yīng)落實(shí)“因城施策”“因時施策”,圍繞老舊小區(qū)改造等形成行業(yè)投資著力點(diǎn),對沖固定資產(chǎn)投資下滑風(fēng)險(xiǎn)。住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部數(shù)據(jù)顯示,全國共有老舊小區(qū)近16萬個,估計(jì)綜合改造投資額可達(dá)4萬億元。與此同時,老舊小區(qū)改造項(xiàng)目投資周期較短,能通過補(bǔ)齊服務(wù)設(shè)施“短板”有效帶動居民消費(fèi)。
“紓困不刺激”加速構(gòu)建“三穩(wěn)”長效調(diào)控機(jī)制
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展與房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康運(yùn)行二者是統(tǒng)一的、一致的。中央各次重大會議都重申了“房住不炒”的調(diào)控主基調(diào),“保持定力,穩(wěn)字當(dāng)頭”的調(diào)控指向也十分鮮明。
十九大報(bào)告明確指出,堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”定位,加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度,讓全體人民住有所居。十九屆四中全會明確指出,要加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。去年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議則指出,要堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”定位,全面落實(shí)因城施策,穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期的長效管理調(diào)控機(jī)制,促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
國家統(tǒng)計(jì)局3月16日指出,“房住不炒”的定位沒有改變,不把房地產(chǎn)作為短期刺激政策,這幾年房地產(chǎn)市場總體平穩(wěn),穩(wěn)地價、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)房價的局面已經(jīng)初步形成。
3月3日,人民銀行會同財(cái)政部、銀保監(jiān)會召開的金融支持疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展座談會暨電視電話會明確提出,堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”定位和“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”要求,保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性。近期召開的2020年全國銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理工作會議提出,堅(jiān)決落實(shí)“房住不炒”要求,嚴(yán)格執(zhí)行授信集中度等監(jiān)管規(guī)則,嚴(yán)防信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域。銀保監(jiān)會近日就針對部分銀行在房地產(chǎn)行業(yè)的違法違規(guī)事實(shí)進(jìn)行了處罰。
毋庸置疑,“房住不炒”的定位,不會因?yàn)榇舜我咔槎淖儭０l(fā)揮房地產(chǎn)對于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用,絕不是將房地產(chǎn)作為短期刺激手段。應(yīng)當(dāng)明確,當(dāng)前給予房地產(chǎn)行業(yè)合理的必要的支持,本質(zhì)上是從穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā),基于“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”的房地產(chǎn)調(diào)控目標(biāo)的考慮,在特殊時期對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行的紓困性質(zhì)的舉措。紓困主要是要防止行業(yè)企業(yè)因經(jīng)營困難、資金鏈斷裂而出現(xiàn)大面積破產(chǎn),導(dǎo)致房地產(chǎn)投資超預(yù)期下滑、市場供需失衡,形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定形成沖擊。
短期而言,業(yè)內(nèi)人士指出,在化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面,應(yīng)當(dāng)支持房地產(chǎn)業(yè)合理融資需求,允許部分受疫情影響較大的房地產(chǎn)企業(yè)延期還貸,加快貸款展期辦理,為企業(yè)調(diào)整還款計(jì)劃,不盲目抽貸、斷貸、壓貸,以緩解近期銷售萎縮對房企資金鏈的沖擊。在穩(wěn)定地產(chǎn)投資方面,在保障建材供應(yīng)、暢通物流運(yùn)輸?shù)耐瑫r,要強(qiáng)化供給端的調(diào)控,合理適當(dāng)?shù)卦黾臃康禺a(chǎn)市場的供給,并要保障地價的相對穩(wěn)定。
從長遠(yuǎn)來看,關(guān)鍵還是要落實(shí)房地產(chǎn)長效調(diào)控機(jī)制。要堅(jiān)持“穩(wěn)”字當(dāng)頭,全面落實(shí)因城施策、穩(wěn)地價穩(wěn)房價穩(wěn)預(yù)期的長效管理調(diào)控機(jī)制,建立和完善政策協(xié)同、調(diào)控聯(lián)動、監(jiān)測預(yù)警、市場監(jiān)管等房地產(chǎn)調(diào)控體制機(jī)制,防范化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn),保持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運(yùn)行。
來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
