2020年我國(guó)提出“碳達(dá)峰，碳中和“目標(biāo)以來(lái)，各行業(yè)積極踐行綠色低碳的發(fā)展理念。物流地產(chǎn)作為現(xiàn)代供應(yīng)鏈體系的重要組成部分，面臨能耗高、碳排放量大等發(fā)展瓶頸，降本增效迫在眉睫。
在此背景下，仲量聯(lián)行聯(lián)合物流地產(chǎn)行業(yè)頭部企業(yè)安博、龍地、萬(wàn)緯和LOGOS重磅發(fā)布《綠色倉(cāng)儲(chǔ)，共贏未來(lái)——ESG對(duì)中國(guó)物流地產(chǎn)的影響》白皮書(shū)，深度剖析目前中國(guó)物流地產(chǎn)的ESG發(fā)展現(xiàn)狀、機(jī)遇與挑戰(zhàn)。結(jié)合中國(guó)物流地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀，報(bào)告調(diào)研了租戶對(duì)于ESG的看法和態(tài)度，對(duì)市場(chǎng)參與者已經(jīng)踐行的ESG相關(guān)舉措進(jìn)行梳理，并分析了ESG措施在投融資中發(fā)揮的重要作用等。
報(bào)告全方位地展現(xiàn)了ESG將如何影響物流產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，也為更多中國(guó)物流地產(chǎn)企業(yè)提供切實(shí)有效的ESG踐行方案，從而實(shí)現(xiàn)降本增效、可持續(xù)發(fā)展。
1. 物流地產(chǎn)市場(chǎng)格局日趨成熟，降本增效才能脫穎而出
目前中國(guó)物流地產(chǎn)市場(chǎng)分化格局已逐步形成，隨著市場(chǎng)成熟度的不斷提高，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，中國(guó)物流地產(chǎn)市場(chǎng)也將面臨更多元化的格局趨勢(shì)，向著更加細(xì)分的領(lǐng)域發(fā)展。
自2020年以來(lái)，隨著電商行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，疊加中國(guó)主要城市辦公樓板塊進(jìn)入供應(yīng)周期的影響，中國(guó)物流地產(chǎn)受到了越來(lái)越多投資人的青睞，投資交易市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，在一定程度推高了物流資產(chǎn)成交價(jià)格，資本化率穩(wěn)中有降。
來(lái)源：仲量聯(lián)行臻量研究院
*2022數(shù)據(jù)為根據(jù)市場(chǎng)情況預(yù)測(cè)值
不斷被擠壓的資本化率意味著更小的利潤(rùn)空間和更長(zhǎng)的投資回收期，對(duì)于計(jì)劃入市的投資人而言，物流地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理的重要性日益凸顯，低碳運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)降本增效，將成為物流地產(chǎn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
2. ESG助力物流地產(chǎn)降本增效
在物流地產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)中，高昂的能源費(fèi)用一直是租戶面臨的一大難題，也是業(yè)主方無(wú)法實(shí)現(xiàn)降本增效的一大障礙。
為了降低能源費(fèi)用，各類市場(chǎng)參與者做出了不懈努力，主要從倉(cāng)庫(kù)的建設(shè)入手，降本增效，主流的踐行措施包括：
- 屋頂光伏：為了提升能源利用效率，降低能耗成本，許多高標(biāo)倉(cāng)開(kāi)始利用太陽(yáng)能電力。
屋頂光伏的運(yùn)營(yíng)有三種主流模式：自持運(yùn)營(yíng)、租賃模式以及購(gòu)電協(xié)議模式。其中購(gòu)電協(xié)議模式因?yàn)槟茉跇I(yè)主和光伏運(yùn)營(yíng)商之間實(shí)現(xiàn)雙贏，為最廣泛采用的模式。
- 儲(chǔ)能系統(tǒng)：隨著電子商務(wù)、線上生鮮等行業(yè)的高速發(fā)展，物流地產(chǎn)對(duì)不間斷高效運(yùn)轉(zhuǎn)的要求提高。布局儲(chǔ)能系統(tǒng)，能夠讓倉(cāng)庫(kù)免受停電、電壓下降等影響；通過(guò)在一天中最昂貴的用電時(shí)間放電進(jìn)一步降低用電成本。
目前，冷庫(kù)的備用電力儲(chǔ)備尤為重要，許多國(guó)內(nèi)外的大型物流園、轉(zhuǎn)運(yùn)中心等都已經(jīng)在探索光伏+儲(chǔ)能等技術(shù)，在電力供應(yīng)緊張的時(shí)段保障設(shè)施持續(xù)運(yùn)行。
- 水循環(huán)利用：雨水回收利用系統(tǒng)，能夠?qū)@區(qū)雨水進(jìn)行收集之后，經(jīng)過(guò)處理達(dá)到符合非飲用的使用標(biāo)準(zhǔn)，以滿足園區(qū)綠化澆灌、道路沖洗、清潔用水等需求。
- 智能電表：智能電表能夠承擔(dān)原始電能數(shù)據(jù)采集、計(jì)量和傳輸?shù)娜蝿?wù)，并能夠?yàn)橛脩籼峁└釉敿?xì)的用電信息，幫助用戶管理用電量，以達(dá)到節(jié)省電費(fèi)和排放溫室氣體的目的。
3. 租戶調(diào)研： 深刻認(rèn)識(shí)到ESG的重要性，強(qiáng)烈呼喚ESG相關(guān)實(shí)踐
2022年上半年，臻量資產(chǎn)管理平臺(tái)聯(lián)合安博、龍地（黑石設(shè)立的多遠(yuǎn)資產(chǎn)管理平臺(tái)）、萬(wàn)緯、LOGOS對(duì)物流地產(chǎn)租戶進(jìn)行了ESG觀念及實(shí)踐調(diào)查，調(diào)查通過(guò)問(wèn)卷形式進(jìn)行。共回收210份問(wèn)卷，主要受訪人為第三方物流、電商、消費(fèi)品等行業(yè)的高標(biāo)倉(cāng)租戶。
- 租戶積極提供ESG培訓(xùn)，接收ESG信息的渠道多元，但仍有30%的租戶從來(lái)沒(méi)有收到過(guò)ESG資訊。
- 租戶認(rèn)為，推行環(huán)保措施能夠給公司運(yùn)營(yíng)帶來(lái)長(zhǎng)期利益，但在實(shí)行初期，租金成本提高、相關(guān)人員和培訓(xùn)的缺乏以及資金壓力，是租戶面臨的主要挑戰(zhàn)。
- 對(duì)于目前物流地產(chǎn)的ESG相關(guān)措施，超過(guò)半數(shù)的受訪者都認(rèn)為自動(dòng)化倉(cāng)庫(kù)、數(shù)字月臺(tái)、遠(yuǎn)程信息處理系統(tǒng)、智能閘道技術(shù)最為重要。
- 目前，踐行ESG相關(guān)措施不可避免會(huì)帶來(lái)倉(cāng)庫(kù)租金的提升，租戶為ESG措施支付溢價(jià)的意愿在中上水平，如果用1-10分來(lái)衡量的話，在6.5分水平。
總體而言，租戶對(duì)ESG相關(guān)措施在物流地產(chǎn)中的重要性有較深刻的認(rèn)識(shí)，尤其重視可持續(xù)發(fā)展、節(jié)能減排等各項(xiàng)措施，但是，目前租戶對(duì)于ESG相關(guān)的實(shí)踐行動(dòng)仍舊滯后于意識(shí)的提升。同時(shí)，對(duì)于ESG相關(guān)措施所帶來(lái)的短期成本提升也成為了租戶現(xiàn)階段最關(guān)心的問(wèn)題。
4. ESG助力地產(chǎn)投融資，構(gòu)筑可持續(xù)發(fā)展的未來(lái)
近年來(lái)，PRI（責(zé)任投資倡議）及NZAM（凈零資產(chǎn)管理者倡議）等可持續(xù)發(fā)展和負(fù)責(zé)任投資相關(guān)倡議的提出，對(duì)投資人的投資策略和標(biāo)的選擇形成了約束。各大投資人紛紛加入負(fù)責(zé)任投資（或ESG投資）行列，表明其踐行ESG的決心，從融資層面對(duì)企業(yè)提出了ESG相關(guān)要求。
NZAM（凈零資產(chǎn)管理者倡議）簽署方及管理資產(chǎn)規(guī)模變化
數(shù)據(jù)來(lái)源：NZAM（凈零資產(chǎn)管理者倡議）
成立于2020年底的NZAM（凈零資產(chǎn)管理者倡議），到2022年8月已有273個(gè)簽署方，管理資產(chǎn)達(dá)到61.3萬(wàn)億美元。
物流地產(chǎn)踐行可持續(xù)發(fā)展策略，能夠有效減緩高標(biāo)倉(cāng)物業(yè)的價(jià)值貶損和折舊，在長(zhǎng)期穩(wěn)定資本性支出。
ESG相關(guān)措施能夠降低融資成本，企及更多的融資手段和渠道，在高標(biāo)倉(cāng)的運(yùn)營(yíng)成本方面降低折現(xiàn)率和報(bào)酬率。從風(fēng)險(xiǎn)角度而言，具有ESG相關(guān)措施的高標(biāo)倉(cāng)，折現(xiàn)率會(huì)相對(duì)較低，從而增加投資方退出時(shí)的資產(chǎn)回報(bào)率。雖然目前市場(chǎng)上尚未有綠色的高標(biāo)倉(cāng)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，但是從最近發(fā)行的“碳中和”證券化產(chǎn)品看，融資票面利率低60個(gè)基點(diǎn)。不僅僅是債券，其他金融產(chǎn)品也正在為ESG開(kāi)通“綠色通道”，基于對(duì)政策全面的理解和應(yīng)用，綠色倉(cāng)儲(chǔ)的開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)能夠很大程度上幫助企業(yè)獲得更優(yōu)惠的融資或優(yōu)先融資資格。
5. ESG助力物流地產(chǎn)推動(dòng)社會(huì)、環(huán)境共贏發(fā)展
近年來(lái)，伴隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，我國(guó)交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)的需求不斷上升， 2021年，社會(huì)物流總費(fèi)用達(dá)到16.7萬(wàn)億元，占GDP的比例為14.6%，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，我國(guó)現(xiàn)階段物流總費(fèi)用占GDP比重依然偏高，例如，美國(guó)社會(huì)物流總費(fèi)用占GDP比重約為8%左右，可見(jiàn)我國(guó)物流地產(chǎn)降本增效空間較大，綠色物流前景廣闊，物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)是實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的重要推動(dòng)行業(yè)。
近年來(lái)我國(guó)社會(huì)物流總費(fèi)用及其占GDP比重
物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)積極踐行ESG，也是保證居民生活質(zhì)量、助力美好生活的重要一環(huán)。
目前全國(guó)共有物流相關(guān)法人單位40萬(wàn)家左右，從業(yè)人員超過(guò)5000萬(wàn)人，通過(guò)良好的公司治理和員工福祉提升，物流行業(yè)在促進(jìn)就業(yè)、全民生活水平提升方面將起到重要作用。
同時(shí)，盡早采取ESG措施來(lái)應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)及向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中帶來(lái)的政策變化、技術(shù)變革等問(wèn)題，將是所有市場(chǎng)參與者在下一個(gè)十年制勝的關(guān)鍵。
仲量聯(lián)行中國(guó)區(qū)評(píng)估咨詢服務(wù)部執(zhí)行董事熊建平表示：“ 在ESG原則指導(dǎo)下，投資人或是融資方對(duì)物流地產(chǎn)產(chǎn)生的新要求，將會(huì)推動(dòng)物流倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)向ESG的方向發(fā)生轉(zhuǎn)變。投資端、融資端、開(kāi)發(fā)商、持有方、運(yùn)營(yíng)方、租賃方等需要聯(lián)動(dòng)起來(lái)，將ESG的理念貫穿于物流倉(cāng)儲(chǔ)地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營(yíng)、退出等各個(gè)環(huán)節(jié)，并將切實(shí)塑造物流倉(cāng)儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的發(fā)展方向。”
來(lái)源：仲量聯(lián)行臻量研究院
